Wasserstoff-Check zur Wochenmitte: Nel ASA, Cavendish Hydrogen und Plug Power erneut unter Druck
Der Wasserstoff-Sektor findet zur Wochenmitte keine Ruhe. Im europäischen Vormittagshandel geraten Nel ASA, Cavendish Hydrogen und Plug Power wieder deutlicher unter Verkaufsdruck. Angeführt wird die Schwäche von einem schwachen US-Vorabend bei Plug Power und einer wachsenden Nervosität vor den anstehenden Nel-Zahlen.
In diesem Wasserstoff-Check bekommst du den ungeschönten Blick auf die Lage: aktuelle Kurse, die entscheidenden Sektor-News und ein tiefer Blick in die harten Quartalszahlen. Denn genau dort liegt der Kern des Problems – ein Sektor, der operativ weiterhin massiv Geld verbrennt.
Aktuelle Kurse und Marktbewegung (9:45 Uhr)
Ein Blick auf das Dashboard zeigt sofort, wohin die Reise am Vormittag geht: durchweg rote Vorzeichen und ein besonders kräftiger Dämpfer aus den USA.
| Unternehmen | Ticker (Börse) | Aktueller Kurs | Veränderung | Tagestrend & Einordnung |
|---|---|---|---|---|
| Nel ASA | NEL (Oslo) | 2,36 NOK | -0,84 % | Bröckelt am Morgen leicht ab und nähert sich wieder der wichtigen charttechnischen Kernunterstützung um 2,33 NOK. |
| Cavendish Hydrogen | CAVEN (Oslo) | 7,14 NOK | -3,51 % | Nach der Stabilisierung zum Wochenstart gibt der Kurs heute wieder nach und markiert im Bereich von 7,14 NOK ein neues Wochentief. |
| Plug Power | PLUG (NASDAQ) | 2,48 USD | -6,06 % | Schlusskurs Vorabend: deutlicher Dämpfer im US-Handel am Dienstag. Das Papier verlor über 6 % und rutschte klar unter die 2,60-USD-Marke. |
Sektor-News und Hintergründe
Hinter den Kursen stecken drei sehr konkrete Belastungsfaktoren. Wir ordnen sie kurz ein.
Nel ASA: Nervosität vor dem 15. Juli
Die Anspannung rund um Nel ASA wächst spürbar. Erste ad-hoc-Analysen zur bevorstehenden Quartalsmitteilung nächste Woche belasten die Stimmung. Im Markt wird vor allem der massive Einbruch beim Auftragseingang (Order Collapse) im Vorquartal diskutiert. Da die CEO-Position nach dem Volldal-Rücktritt im Juni vakant ist, fehlt dem Markt aktuell die Perspektive, wie diese Führungslücke kurzfristig gefüllt werden soll.
Plug Power: verlorenes Momentum
Die leichten Gewinne aus der verkürzten US-Feiertagswoche wurden am Dienstag komplett ausradiert. Technisch entfernt sich die Aktie damit wieder von ihren jüngsten Erholungsmarken und tendiert in Richtung der Jahrestiefs.
Cavendish Hydrogen: erratische Ausschläge
Die geringe Marktkapitalisierung sorgt weiterhin für heftige Kursbewegungen. Nach den jüngsten EU-Fördergeldern fehlen neue, operative Impulse. Kurzfristige Trader nehmen deshalb Gewinne mit und belasten das Papier zusätzlich.
Deep-Dive Nel ASA: Der „Order Collapse“ schwarz auf weiß
Lässt man das Marketing-Sprech der Presseabteilungen weg, wird schnell klar, warum die Kurse so reagieren. Der Kern des Problems liegt im schrumpfenden und unvorhersehbaren Auftragseingang. Die Zahlen aus dem Q1-2026-Bericht (April) zeigen das Dilemma deutlich: Der Umsatz blieb halbwegs stabil, doch das zukünftige Geschäft ist massiv weggebrochen.
- Umsatz aus Kundenverträgen: 148 Millionen NOK – ein Rückgang um knapp 5 % gegenüber 155 Millionen NOK in Q1 2025.
- EBITDA (operativer Verlust vor Abschreibungen): -100 Millionen NOK. Eine kosmetische Verbesserung zum Vorjahr (-115 Millionen NOK), aber weiterhin über 33 Millionen NOK operativer Mittelverbrauch pro Monat.
- Nettoverlust: -144 Millionen NOK (nach -179 Millionen NOK im Vorjahr).
- Auftragseingang (Order Intake): nur noch 85 Millionen NOK – ein Einbruch um 73 % gegenüber 312 Millionen NOK im Vorjahresquartal.
- Auftragsbestand (Backlog): gefallen auf 1.113 Millionen NOK, ein Minus von 24 % zum Vorjahr.
- Cash-Bestand: 1,44 Milliarden NOK – der Puffer ist da, schmilzt aber (Vorjahr: 2,06 Milliarden NOK).
Die ungeschönte Realität: Der Markt hat im Juni nach dem plötzlichen CEO-Rücktritt von Volldal die Reißleine gezogen, weil das Führungsvakuum nun exakt auf die fundamentale Schwäche der fehlenden Großaufträge trifft. Wenn am 15. Juli die Q2-Zahlen kommen, schaut jeder auf eine einzige Kennzahl: den Auftragseingang. Liegt er erneut unter 100 Millionen NOK, wird es charttechnisch heikel.
Deep-Dive Cavendish Hydrogen: das volatile Spin-off im Reality-Check
Bei Cavendish – der Abspaltung der Tankstellensparte von Nel – muss man die Kirche im Dorf lassen. Es handelt sich um einen absoluten Micro-Cap, der extrem anfällig für operative Verzögerungen ist. Die Q1-Zahlen vom Mai zeigen das ganze Ausmaß der Profitabilitätskrise.
- Umsatz: 2,8 Millionen Euro. Vom Management als „47 % Steigerung zum Vorquartal“ gefeiert, für ein eigenständiges börsennotiertes Unternehmen aber ein sehr schmales Fundament.
- EBITDA (operativer Verlust): -4,0 Millionen Euro. Heißt konkret: Cavendish erwirtschaftet 2,8 Millionen Euro Umsatz und verbrennt dabei operativ 4,0 Millionen Euro. Jeder Euro Umsatz kostet das Unternehmen aktuell bares Geld.
- Cash-Bestand: 16,5 Millionen Euro zum Quartalsende.
Der Rettungsanker: die BHDT-Partnerschaft
Anfang Mai ging Cavendish eine strategische Partnerschaft mit der österreichischen BHDT GmbH ein. BHDT übernahm 15 % der Anteile zu 8,73 NOK je Aktie und brachte damit eine dringend benötigte Kapitalspritze von 4,8 Millionen Euro. Ohne dieses Geld und die jüngsten EU-Fördergelder (1,3 Millionen Euro) würde die Cash-Burn-Rate dem Unternehmen rasant die Luft abschnüren.
Die Breakeven-Hürde
Das Management gibt selbst zu, dass ein Umsatz von 30 bis 35 Millionen Euro nötig ist, um operativ überhaupt die Null (EBITDA-Breakeven) zu erreichen. Wann das gelingt? Völlig ungewiss – im Bericht heißt es wörtlich „timing remains uncertain“.
Kursstatus im Vormittagshandel (09:50 Uhr)
Die Quittung für diese Zahlen zeigt sich unmittelbar im laufenden Handel:
- Nel ASA verliert im Tradegate-Handel weiter und rutscht um 3,1 % auf 0,203 EUR ab. Die psychologisch wichtige Marke von 0,21 EUR – und damit auch der GD 200 – ist nach unten durchbrochen. In Oslo steht der Kurs bei 2,35 NOK.
- Cavendish rutscht in Oslo um 4,3 % auf 7,08 NOK und nähert sich schrittweise wieder der Marke von 7,00 NOK. Die Luft aus der BHDT-Meldung (Zuteilungspreis damals 8,73 NOK) ist komplett raus.
Die entscheidenden Kursmarken und der Ausblick
Diese Niveaus solltest du in den kommenden Handelstagen genau im Blick behalten:
- Nel ASA: charttechnische Kernunterstützung um 2,33 NOK, in Euro die durchbrochene Marke von 0,21 EUR inklusive GD 200.
- Cavendish Hydrogen: die runde Marke von 7,00 NOK als nächste Testzone, darüber der Referenzpunkt von 8,73 NOK aus dem BHDT-Deal.
- Plug Power: die verlorene 2,60-USD-Marke als Widerstand, darunter drohen die Jahrestiefs.
Der alles entscheidende Termin steht am 15. Juli an: die Q2-Zahlen von Nel ASA. Im Fokus steht dabei allein der Auftragseingang. Bleibt er erneut unter der Schwelle von 100 Millionen NOK, dürfte der charttechnische Druck weiter zunehmen – zumal das Führungsvakuum an der Spitze bislang keine Perspektive bietet. Bei Cavendish bleibt der Weg zum Breakeven lang und ungewiss, während Plug Power dringend einen neuen Impuls von der Wall Street braucht.
Bleib dran: Beobachte, ob Nel die Unterstützung um 2,33 NOK verteidigt und was die Q2-Zahlen am 15. Juli beim Auftragseingang offenbaren. Welchem der drei Werte traust du für die zweite Wochenhälfte am ehesten eine Stabilisierung zu?
Disclaimer: Dieser Beitrag dient ausschließlich Informations- und Bildungszwecken und stellt keine Anlageberatung, Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Alle Kurs- und Datenangaben beziehen sich auf die genannten Zeitpunkte und können sich jederzeit ändern. Investitionen in Aktien sind mit hohen Risiken bis zum Totalverlust verbunden. Treffe Anlageentscheidungen stets eigenverantwortlich und ziehe bei Bedarf eine qualifizierte, unabhängige Beratung hinzu.